{"id":4171,"date":"2024-08-01T19:00:00","date_gmt":"2024-08-01T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.invest-con.com\/homepages\/investcon\/investcon-interview-mit-preistraegerin-anna-gappmaier-investcon-finance-award-dissertation\/"},"modified":"2024-08-01T19:00:00","modified_gmt":"2024-08-01T17:00:00","slug":"investcon-interview-mit-preistraegerin-anna-gappmaier-investcon-finance-award-dissertation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.invest-con.com\/homepages\/investcon\/investcon-interview-mit-preistraegerin-anna-gappmaier-investcon-finance-award-dissertation\/","title":{"rendered":"INVESTCON-Interview mit Preistr\u00e4gerin Anna Gappmaier (Investcon Finance Award \u2013 Dissertation)"},"content":{"rendered":"\n\n\n\n
<\/a><\/td>\n<\/tr>\n
Quelle: Anna Gappmaier<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Investcon:
\n<\/i><\/b>Frau Dr.
\nGappmaier, vorab herzliche Gratulation zu Ihrer hervorragenden Dissertation.
\nIhre Arbeit zum Thema \u201eDer Einfluss von ESG auf das Kreditrisiko \u2013 Eine Analyse
\neurop\u00e4ischer Unternehmensanleihen\u201c wurde von der Jury mit dem Investcon Finance
\nAward f\u00fcr die beste Dissertation ausgezeichnet. Warum haben Sie sich gerade
\ndiesem Thema gewidmet?<\/i><\/span><\/p>\n

Anna
\nGappmaier: <\/i><\/b>Ich
\nhabe bereits im Masterstudium die Notwendigkeit gesehen, im Bereich ESG
\n(Environmental, Social, Governance) zu forschen und das hat mich motiviert ein
\nDoktorat zu beginnen. Denn gerade im Doktorat hat man dann die Zeit, sich tief
\nmit einem Thema auseinander zu setzen. F\u00fcr den Themenbereich ESG war die
\nintrinsische Motivation ganz klar gegeben und ich denke das bildet eine
\nwichtige Grundlage, auch in Bezug auf das Durchhalteverm\u00f6gen. Im Bereich ESG
\nsah ich die Forschungsl\u00fccke vor allem im Bereich des Kreditrisikos.<\/o:p><\/i><\/b><\/span><\/p>\n

 <\/i><\/b><\/p>\n

Investcon:
\n<\/i><\/b>Sie haben sich
\nbei Ihrer Arbeit nicht nur auf die Analyse der bisherigen Literatur beschr\u00e4nkt,
\nsondern zus\u00e4tzlich auch eine eigene empirische Untersuchung durchgef\u00fchrt. Was
\nist dabei herausgekommen?<\/i><\/span><\/p>\n

Anna
\nGappmaier: <\/i><\/b>Ich
\nhabe die Auswirkung von ESG auf das Kreditrisiko europ\u00e4ischer Anleiheemissionen
\nder Jahre 2012-2022 untersucht. Dabei zeigen sich bislang aber wenig bis keine
\nZusammenh\u00e4nge. Das hei\u00dft die ESG-Performance eines Unternehmens zeigt
\ntendenziell keinen minimierenden Effekt auf das Kreditrisiko. Sogar einen
\ntendenziell negativen Effekt auf das Rating, sprich bessere ESG-Performance
\ngeht mit schlechterer Bonit\u00e4t einher. Erkl\u00e4rt werden kann das unter anderem
\ndamit, dass ESG meist hohe liquide Mittel f\u00fcr Investitionen bindet, es noch
\nschwer ist eine gute ESG-Performance \u00fcberhaupt zu messen und auch
\nRatingagenturen vor der Frage stehen, wie ESG „eingepreist“ werden
\nkann.<\/o:p><\/i><\/b><\/span><\/p>\n

 <\/o:p><\/i><\/b><\/p>\n

Investcon:
\n<\/i><\/b>Und wo sehen
\nSie in diesem Zusammenhang noch weiteren Forschungsbedarf?<\/o:p><\/b><\/i><\/span><\/p>\n

 <\/i><\/b><\/p>\n

Anna
\nGappmaier: <\/i><\/b>Zuerst
\nsehe ich eine disaggregierte Betrachtung, also die isolierte Betrachtung von
\nEnvironmental, Social und Governance, als wichtig. Die aggregierte Betrachtung
\nbzw. Vermischung der einzelnen Themenbereiche zu einer Kennzahl habe ich
\nbereits versucht in meiner Dissertation aufzubrechen. Dennoch ergibt sich hier
\nBedarf, weiter in die Tiefe zu gehen. Da spielt aber die Datenverf\u00fcgbarkeit und
\ndie Datenqualit\u00e4t eine Rolle. Meist ist es schwer nachvollziehbar, wie sich
\nESG-Ratings zusammensetzen, die die ESG-Performance eines Unternehmens
\nwiderspiegeln sollen. Mit den regulatorischen Anforderungen zur CSRD und den
\nESRS wird sich die Datenlage verbessern, vor allem f\u00fcr nicht b\u00f6rsennotierte
\nUnternehmen, aber das dauert.<\/o:p><\/i><\/b><\/span><\/p>\n

 <\/o:p><\/i><\/b><\/p>\n

Investcon:
\n<\/i><\/b>Beruflich sind
\nSie derzeit ja in einer gr\u00f6\u00dferen ober\u00f6sterreichischen Bank t\u00e4tig. Verraten Sie
\nuns Ihre Pl\u00e4ne f\u00fcr die Zukunft?<\/o:p><\/b><\/i><\/span><\/p>\n

Anna
\nGappmaier: <\/i><\/b>Ich
\nbesch\u00e4ftige mich gerade in einem Team mit ESG aus einer Risikoperspektive.
\nDabei kann ich das in der Dissertation bereits erforschte weiter vorantreiben,
\nvor allem aus einer zukunftsorientierten Perspektive der Risikosteuerung.
\nGerade die zukunftsorientierte Sichtweise ist im Bereich ESG so wichtig, an der
\nman aber im reinen Forschungsbetrieb meist an der Datenlage scheitert. Da geht
\ndie Arbeit noch nicht so schnell aus! Allgemein m\u00f6chte ich mich aber jedenfalls
\nimmer mit innovativen Themen auseinandersetzen, Neues erforschen und bestehende
\nDenkmuster aufbrechen!<\/o:p><\/i><\/b><\/span><\/p>\n

 <\/o:p><\/i><\/b><\/p>\n

Investcon:
\n<\/i><\/b>Wenn Sie an
\nIhre Kolleginnen und Kollegen an der Johannes-Kepler-Universit\u00e4t denken:
\nWelchen Rat f\u00fcr das Studium m\u00f6chten Sie diesen mitgeben?<\/o:p><\/i><\/span><\/p>\n

Anna Gappmaier: <\/span><\/i><\/b>Wenn man hart
\narbeitet, dann lohnt sich das und man kann das Ziel erreichen! Jedoch wurde mir
\neinmal der Rat gegeben, dass man auch die Reise genie\u00dfen soll. R\u00fcckblickend
\ngesehen, gewinnt man auch wieder Energie, wenn man zwischendurch den Spa\u00df nicht
\nvergisst und mit StudienkollegInnen den Campus genie\u00dft und dort vielleicht das
\neine oder andere Bier trinkt.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

 <\/span><\/p>\n

\n

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung f\u00fcr Verm\u00f6genssch\u00e4den ist ausgeschlossen. Konsultieren Sie vor Anlageentscheidungen Ihren INVEST-CON Berater.<\/a><\/span><\/i><\/o:p><\/span><\/span><\/p>\n

 <\/o:p><\/span> <\/span><\/span><\/p>\n

Disclaimer: Die angef\u00fchrten Informationen dienen lediglich der unverbindlichen Information, stellen kein Angebot zum Kauf oder Verkauf der genannten Finanzinstrumente dar und d\u00fcrfen auch nicht so ausgelegt werden. Die Informationen dienen nicht als Entscheidungshilfe f\u00fcr rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen. Jeder, der diese Daten zu diesen Zwecken nutzt, \u00fcbernimmt hierf\u00fcr die volle Verantwortung. Wir weisen ausdr\u00fccklich darauf hin, dass Investitionen in die beschriebenen Finanzinstrumente mit Risiken verbunden und nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet sind. Soweit Informationen zu einer bestimmten steuerlichen Behandlung gegeben werden, weisen wir darauf hin, dass die steuerliche Behandlung von den pers\u00f6nlichen Verh\u00e4ltnissen des Anlegers abh\u00e4ngt und k\u00fcnftig \u00c4nderungen unterworfen sein kann. Die INVEST-CON Group Beteiligungs GmbH und ihre verbundenen Unternehmen  geben ausschlie\u00dflich ihre Meinung\/en wieder und \u00fcbernehmen keine Garantie f\u00fcr die Korrektheit, Zuverl\u00e4ssigkeit, Aktualit\u00e4t oder Vollst\u00e4ndigkeit der genannten Informationen. Es besteht keine Verpflichtung zur Richtigstellung etwaiger unzutreffender, unvollst\u00e4ndiger oder \u00fcberholter Angaben. Weitere Informationen zum Unternehmen finden Sie unter: group.invest-con.at<\/a><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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